Scrap bank overdraft fees: AG James
Eliminar las comisiones de los bancos por sobregiro: fiscal general James

Scrap bank overdraft fees: AG James
By Gregg McQueen

$35 for a $5 cup of coffee?

Overdraft fees on consumer bank accounts are prompting New York Attorney General Letitia James and other state attorneys general to call on some of the nation’s largest banks to eliminate the fees outright.

On April 4, James and 18 other attorneys general from across the U.S. issued letters to the Chief Executive Officers of JPMorgan Chase, Bank of America, U.S. Bank, and Wells Fargo.

“Consumers of color are disproportionately affected by these fees, which frequently result in account closure and leave many affected consumers entirely unbanked,” they wrote.

The letters urged each bank to eliminate overdraft fees by summer 2022 to create a fairer and more inclusive consumer financial system, while pointing out studies that highlight the harmful effects overdraft fees have on vulnerable consumers.

The actions come after Citibank announced on February 24 that it would eliminate overdraft fees, returned item fees, and overdraft protection fees by this summer.

Last year, Capital One announced that it is committed to eventually eliminating all overdraft fees.

In their letters, James and her colleagues asked the four banks to “consider the enormous societal costs” of fees and “commit immediately to the elimination of such practices on the same timetable as Citi.”

“Advocates also have decried the troubling use of deceptive tactics to induce consumers to incur overdraft fees rather than practices that make it easier to avoid or lessen the costs of such outcomes,” the letter said. “Troublingly, the cost to the typical bank to cover unfunded transactions is typically far lower than the size of the fee that is charged.”

According to the Center for Responsible Lending, a study of overdraft-related fees charged in 2019 found that more than $11 billion in fees were charged, with 84 percent of those fees assessed to consumers with the lowest average account balances.

Another study by the Pew Charitable Trust showed that more than 90 percent of such fees are paid by a small subset of consumers, who generally paid three or more such fees per year while earning less than $50,000.

Both studies found that consumers of color were disproportionately impacted by these fees.

Banking customers are sometimes charged as much as $35 in overdraft fees to cover a transaction of $5 or less, the attorneys general wrote.

“No person should ever be charged a $35 fee for a $5 cup of coffee,” the letter said.

Joining James in sending the letters are the attorneys general of California, Connecticut, the District of Columbia, Delaware, Hawaii, Illinois, Iowa, Maryland, Massachusetts, Michigan, Minnesota, Nevada, New Jersey, North Carolina, Oregon, Pennsylvania, and Washington.

“For too long, excessive overdraft fees have hurt the most financially vulnerable New Yorkers,” James said in a statement. “Working families and low-income New Yorkers cannot afford to continue to be harmed by this unfair and punitive practice, while banks reap big profits. I am calling on the largest consumer banks in the nation to do the right thing and remove overdraft fees. We need a fairer and more inclusive banking system that supports all New Yorkers.”

To read the full letters, please visit on.ny.gov/3uYt1Rf.

Eliminar las comisiones de los bancos por sobregiro: fiscal general James

Por Gregg McQueen

¿$35 dólares por una taza de café de $5 dólares?

Las comisiones por sobregiro en las cuentas bancarias de los consumidores han llevado a la fiscal general de Nueva York, Letitia James, y a otros fiscales generales estatales a pedir a algunos de los más grandes bancos del país que las eliminen por completo.

El 4 de abril, James y otros 18 fiscales generales de todo Estados Unidos enviaron cartas a los directores generales de JPMorgan Chase, Bank of America, U.S. Bank y Wells Fargo.

“Los consumidores de color se ven afectados de forma desproporcionada por estas comisiones, que a menudo provocan el cierre de la cuenta y dejan a muchos consumidores afectados totalmente desbancados”, escribieron.

Las cartas instan a cada banco a eliminar las comisiones por sobregiro para el verano de 2022, con el fin de crear un sistema financiero más justo e inclusivo para los consumidores, al tiempo que señalan los estudios que destacan los efectos perjudiciales de las comisiones por sobregiro en los consumidores vulnerables.

Las medidas se producen después de que Citibank anunciara el 24 de febrero que eliminaría las comisiones por sobregiro, por devolución de artículos y por protección contra sobregiros para este verano.

El año pasado, Capital One anunció su compromiso de eliminar todas las comisiones por sobregiro.

En sus cartas, James y sus colegas pidieron a los cuatro bancos que “consideren los enormes costos sociales” de las comisiones y que “se comprometan inmediatamente a eliminar esas prácticas con el mismo tiempo que Citi”.

“Los defensores también han denunciado el preocupante uso de tácticas engañosas para inducir a los consumidores a incurrir en comisiones por sobregiro en lugar de prácticas que faciliten evitar o disminuir los costos de tales resultados”, dice la carta. “Resulta preocupante que el costo que supone para el banco típico cubrir las operaciones sin fondos sea normalmente muy inferior a la cuantía de la comisión que se cobra”.

Según el Centro de Préstamos Responsables, un estudio de las comisiones relacionadas con los sobregiros cobradas en 2019 encontró que se cobraron más de $11,000 millones de dólares en comisiones, y que el 84% de esas comisiones se cobraron a los consumidores con los saldos de cuenta más bajos en promedio.

Otro estudio del Pew Charitable Trust mostró que más del 90 por ciento de esas comisiones son pagadas por un pequeño subconjunto de consumidores, que generalmente pagaron tres o más de esas comisiones al año mientras ganaban menos de $50,000 dólares.

Ambos estudios revelaron que los consumidores de color se ven afectados de forma desproporcionada por estas comisiones.

Los fiscales generales escribieron que a veces se cobra a los clientes de la banca hasta 35 dólares en concepto de comisiones por sobregiro para cubrir una transacción de $5 dólares o menos.

“Ninguna persona debería tener que pagar $35 dólares por una taza de café de $5 dólares”, dice la carta.

Se unen a James en el envío de las cartas los fiscales generales de California, Connecticut, el Distrito de Columbia, Delaware, Hawai, Illinois, Iowa, Maryland, Massachusetts, Michigan, Minnesota, Nevada, Nueva Jersey, Carolina del Norte, Oregón, Pensilvania y Washington.

“Durante demasiado tiempo, las excesivas comisiones por sobregiro han perjudicado a los neoyorquinos más vulnerables desde el punto de vista financiero”, dijo James en un comunicado. “Las familias trabajadoras y los neoyorquinos de bajos ingresos no pueden permitirse seguir siendo perjudicados por esta práctica injusta y punitiva, mientras los bancos obtienen grandes beneficios. Pido a los más grandes bancos de consumo del país que hagan lo correcto y eliminen las comisiones por sobregiro. Necesitamos un sistema bancario más justo e inclusivo que apoye a todos los neoyorquinos”.

Para leer las cartas completas, por favor visite on.ny.gov/3uYt1Rf.