By Fernando Ferrer For these New Yorkers, public transportation is a lifeline – an essential point of access to greater economic opportunities. And, just as the daily commute for most is an intricate system of subway lines, buses and trains that must run in sync to keep travelers on track, the journey to financial inclusion and economic vitality is not achieved through one avenue alone. Access to basic financial resources is also an important part of New York City’s greater economic prosperity. According to the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), more than 2.4 million households in the New York City area are unbanked or underbanked, meaning they have no or only limited access to traditional banking services. With no checks to pay bills and no debit or credit cards, living on society’s financial fringe is not only a huge inconvenience, but it is also incredibly costly. The Center for Financial Services Innovation found that in 2015 financially underserved consumers spent $4.9 billion and $2 billion on the fees and interest associated with pawn shops and check cashers, respectively. I’ve seen firsthand the effect these services have on the families who can least afford them. High costs and interest rates for borrowing money and cashing paychecks pose significant roadblocks for unbanked New Yorkers striving for greater economic prosperity and control over their finances. Fortunately, this no longer has to be the reality for so many families in our community. Electronic payment technology has the potential to help financially underserved families navigate around the roadblocks associated with living outside of the financial mainstream. The right payroll or prepaid card can allow individuals to receive wages through direct deposit and avoid check cashers, and pay their bills online rather than purchasing money orders. There are also numerous smartphone apps that link to cards, allowing users to manage their money right from their mobile device. The tide toward greater financial inclusion has already started to change. Over the last two years, the percentage of households that are unbanked decreased across the nation and within the New York City area. And at the same time, the percentage of households using prepaid cards has increased substantially with the largest increase observed among unbanked households. Throughout my 14 years as Bronx Borough president, I witnessed the positive impacts of public transportation on my local community, providing the means to pursue employment, education and other opportunities wherever they may be. I firmly believe that electronic payment technology holds that same potential to create economic opportunities for financially underserved families across the New York City area, while also helping them move beyond costly alternative services. That is why I am involved with “Master Your Card: Oportunidad,” a community empowerment program that provides education on how people can use electronic payment technology to better access and manage their money, choose the right option for them and plan for the future. And this education can start early. For instance, Master Your Card partnered with EverFi, an education technology company, to bring an online, technology-based financial education program into grade and high schools across the country. In recent years, we’ve come a long way in making financial resources accessible to more families within our entire New York City community, but the journey is not yet over. With affordable electronic payment technology, our destination to full financial inclusion is within sight. Fernando Ferrer, former Bronx Borough president, is acting chairman of the Metropolitan Transportation Authority and a member of the Master Your Card: Oportunidad Advisory Board. Por Fernando Ferrer Para estos neoyorquinos, el transporte público es una línea de vida, un punto esencial para el acceso a mayores oportunidades económicas. Y, al igual que el viaje diario para la mayoría es un intrincado sistema de líneas de metro, autobuses y trenes que deben funcionar en sincronía para mantener a los viajeros en pista, el camino hacia la inclusión financiera y la vitalidad económica no se logra a través de una sola vía. El acceso a recursos financieros básicos también es una parte importante de la mayor prosperidad económica de la ciudad de Nueva York. De acuerdo con la Corporación Federal de Seguros de Depósito (FDIC, por sus siglas en inglés), más de 2.4 millones de hogares en el área de la Ciudad de Nueva York no tienen servicios bancarios o están faltos de bancos, lo que significa que no tienen o tienen acceso limitado a los servicios bancarios tradicionales. Sin cheques para pagar cuentas y sin tarjetas de débito o crédito, vivir en la franja financiera de la sociedad no sólo es un gran inconveniente, sino que también es increíblemente costoso. El Centro de Innovación de Servicios Financieros encontró que en 2015 los consumidores económicamente infra atendidos gastaron $4.9 mil millones de dólares y $ 2 mil millones de dólares en honorarios e intereses asociados con las casas de empeño y a las personas que cambian cheques, respectivamente. He visto de primera mano el efecto que estos servicios tienen sobre las familias que menos pueden permitirse. Los altos costos y las tasas de interés para pedir dinero prestado y cobrar cheques de pago representan obstáculos importantes para los neoyorquinos no bancarizados que buscan una mayor prosperidad económica y un mayor control sobre sus finanzas. La tecnología de pago electrónico tiene el potencial de ayudar a las familias económicamente desatendidas a navegar por los obstáculos asociados con la vida fuera de la principal corriente financiera. La nómina de pago o la tarjeta de prepago puede permitir a las personas recibir salarios a través de depósitos directos -evitando a quienes cambian cheques- y pagar sus facturas en línea en lugar de comprar órdenes de dinero. También hay numerosas aplicaciones para teléfonos inteligentes que se conectan a las tarjetas, permitiendo a los usuarios administrar su dinero desde su dispositivo móvil. La tendencia hacia una mayor inclusión financiera ya ha comenzado a cambiar. En los últimos dos años, el porcentaje de hogares que no tienen servicios bancarios disminuyó en todo el país y dentro del área de la ciudad de Nueva York. Y al mismo tiempo, el porcentaje de hogares que usan tarjetas pre pagadas ha aumentado sustancialmente con el mayor aumento observado entre los hogares no bancarizados. A lo largo de mis 14 años como presidente del condado de Bronx, fui testigo de los impactos positivos del transporte público en mi comunidad local, proveyendo los medios para buscar empleo, educación y otras oportunidades donde quiera que estuvieran. Creo firmemente que la tecnología de pago electrónico tiene el mismo potencial para crear oportunidades económicas para las familias económicamente desatendidas en el área de la ciudad de Nueva York, al tiempo que les ayuda a alejarse de otros servicios alternativos costosos. Por eso estoy involucrado con “Master Your Card: Oportunidad”, un programa comunitario de empoderamiento que proporciona educación sobre cómo la gente puede usar la tecnología de pago electrónico para un mejor acceso y administrar su dinero, elegir la opción correcta para ellos y planificar para el futuro. Y esta educación puede comenzar temprano. Por ejemplo, Master Your Card se asoció con EverFi, una compañía de tecnologías de la educación, para llevar un programa de educación financiera en línea basado en la tecnología a escuelas y bachilleratos de todo el país. En los últimos años hemos recorrido un largo camino para hacer que los recursos financieros sean accesibles para más familias en toda nuestra comunidad de la Ciudad de Nueva York, pero el viaje aún no ha terminado. Con tecnología asequible de pago electrónico, nuestro destino a la plena inclusión financiera está a la vista. Fernando Ferrer, ex presidente del condado del Bronx, es presidente en funciones de la Autoridad Metropolitana de Transporte y miembro de la Junta de Master Your Card: Oportunidad.Paving the Road for Economic Opportunity
For millions of people across New York City’s five boroughs, each morning begins with an essential commute via bus, subway or train. But for the 20 percent of New Yorkers living below the poverty line, affordable public transportation is about more than just getting from point A to point B.
Hacia la oportunidad económica
Para millones de personas en los cinco condados de la Ciudad de Nueva York, cada mañana comienza con un viaje esencial en autobús, metro o tren. Pero para el 20 por ciento de los neoyorquinos que viven debajo de la línea de pobreza, el transporte público asequible es más que sólo llegar del punto A al punto B.
Afortunadamente, esta ya no tiene que ser la realidad para tantas familias en nuestra comunidad.
