Micro Might
Micro poder

Micro Might

New loan program launched uptown

By Gregg McQueen

They’re stepping it up for storefronts.

The Upper Manhattan Empowerment Zone (UMEZ) has launched a $2 million microloan program to help uptown businesses and nonprofits recover from the COVID-19 pandemic.

Loans of up to $50,000 are available through UMEZ for small businesses and nonprofits with 20 or fewer full-time employees.

“Just like the pandemic hit individuals harder in upper Manhattan, it hit businesses hard as well,” said Blair M. Duncan, President and Chief Executive Officer of UMEZ. “This program is intended to help sustain businesses through this time.”

To apply for the UMEZ Hybrid Microloan, businesses must have a storefront and be located within Manhattan Community Boards 9, 10, 11 or 12.

Eligible businesses must have an annual revenue of more than $100,000 and less than $750,000, Duncan said. Applicants must have been in operation for a minimum of two years.

“We’re particularly looking to help storefront businesses that are going to keep the vibrancy in their communities,” said Duncan.

Duncan encouraged Black and Latino business owners to apply for the microloan program.

“We know that small businesses entered this pandemic period financially weaker, particularly Black and Latino-owned businesses, which are under-resourced and have smaller cash reserves. They run out of cash faster,” he said. “This program is really geared to help address that need of capital and incentivize businesses and stores to stay open.”

Funds from the UMEZ Hybrid Microloan loan can be used for a variety of business expenses such as utilities, payroll, refitting for new COVID-19 safety, emergency maintenance and inventory.

The five-year, no-fee loans carry a 3 percent interest rate. Recipients make interest-only payments for the first year, Duncan said.

In the fifth year, UMEZ will convert 25 percent of the original loan amount into a grant if all loan requirements are met.

“We’re calling it a hybrid program,” said Duncan. “This has the benefits of a low-interest loan, plus it converts to a grant if they meet the requirements.”

“We know these businesses are likely going to be hurting for the next year. We wanted to provide some flexibility for repayment, give them time to steady themselves,” he added. “Then in year five, they have that incentive kick in, they will get 25 percent of their original loan forgiven. We hope that’s an incentive for people to stay in business.”

Loan applications will be accepted until August 31, 2021 or the funds are exhausted.

Founded in 1994, UMEZ focuses on workforce development and technical assistance for small businesses.

The microloan program was devised after UMEZ helped uptown businesses apply for the federal Paycheck Protection Program (PPP), a loan that provided incentive for small businesses to keep employees on the payroll during the pandemic.

“We saw that the loan amounts under the Paycheck Protection Program were typically under $20,000 and that suggested to us that there was a need for this microloan program,” explained Duncan. “That was really the genesis of this, as a way to provide more working capital.”

Jonnel Doris, Commissioner of the NYC Department of Small Business Services (SBS), cheered the announcement.

“COVID-19 has not only impacted the health and financial stability of the Upper Manhattan community, but it has also interrupted the day-to-day operations of the businesses that serve Upper Manhattan residents,” said Doris. “The UMEZ Hybrid Microloan program has the potential to sustain small businesses and nonprofits that make New York City a great place to live and do business.”

To perform outreach for the Hybrid Microloan program, UMEZ has partnered with the Washington Heights & Inwood Development Corporation (WHIDC) and the Harlem Business Alliance.

There will also soon be an information session about the program.

“We think this program is important and timely,” Duncan said. “Many of the businesses we talk to think they are not going to survive. We’re hoping this helps change that.”

For more information, please visit www.umez.org/hybrid-microloan-program.

Micro poder

Lanzamiento de un nuevo programa de préstamos

Por Gregg McQueen

Están reforzando los escaparates.

La Zona de Empoderamiento del Alto Manhattan (UMEZ, por sus siglas en inglés) ha lanzado un programa de micropréstamos de $2 millones de dólares para ayudar a los negocios y organizaciones sin fines de lucro en el Alto Manhattan a recuperarse de la pandemia de COVID-19.

Los préstamos de hasta $50,000 dólares están disponibles a través de UMEZ para pequeños negocios y organizaciones sin fines de lucro con 20 o menos empleados a tiempo completo.

“Al igual que la pandemia golpeó con más fuerza a las personas en el alto Manhattan, también a los negocios”, dijo Blair M. Duncan, presidente y director ejecutivo de UMEZ. “Este programa busca ayudar a sostener los negocios durante este tiempo”.

Para solicitar el micropréstamo híbrido UMEZ, los negocios deben tener un escaparate y estar ubicados dentro de las juntas comunitarias 9, 10, 11 o 12 de Manhattan.

Los negocios elegibles deben tener un ingreso anual de más de $100,000 y menos de $750,000 dólares, dijo Duncan. Los solicitantes deben haber estado en funcionamiento durante un mínimo de dos años.

“Buscamos especialmente ayudar a los negocios con escaparates que mantendrán la vitalidad en sus comunidades”, dijo Duncan.

Duncan alentó a los propietarios de negocios negros y latinos a solicitar el programa de micropréstamos.

“Sabemos que los pequeños negocios entraron en este período pandémico financieramente más débiles, en particular los de propiedad negra y latina, que carecen de recursos y tienen menores reservas de efectivo. Se quedan sin efectivo más rápido”, dijo. “Este programa está realmente orientado a ayudar a abordar esa necesidad de capital e incentivar a los negocios y tiendas a permanecer abiertos”.

Los fondos de los micropréstamos híbridos de UMEZ se pueden utilizar para una variedad de gastos comerciales, como servicios públicos, nómina, reacondicionamiento para la nueva seguridad de COVID-19, mantenimiento de emergencia e inventario.

Los préstamos a cinco años sin cargo tienen una tasa de interés del 3 por ciento. Los beneficiarios realizan pagos solo de intereses durante el primer año, dijo Duncan.

En el quinto año, UMEZ convertirá el 25 por ciento del monto original del préstamo en una subvención si se cumplen todos los requisitos del préstamo. “Lo llamamos un programa híbrido”, dijo Duncan. “Esto tiene los beneficios de un préstamo a bajo interés, además de que se convierte en una subvención si cumplen con los requisitos”.

“Sabemos que estos negocios probablemente sufrirán daños durante el próximo año. Queríamos ofrecer cierta flexibilidad para el pago, darles tiempo para estabilizarse”, añadió. “Luego, en el quinto año, tienen ese incentivo, obtendrán el 25 por ciento de su préstamo original condonado. Esperamos que sea un aliciente para que las personas se mantengan en el negocio”.

Las solicitudes de préstamo se aceptarán hasta el 31 de agosto de 2021 o se agoten los fondos.

Fundada en 1994, UMEZ se enfoca en el desarrollo de la fuerza laboral y la asistencia técnica para pequeños negocios.

El programa de micropréstamos se diseñó después de que la UMEZ ayudara a los negocios del Alto Manhattan a solicitar el Programa federal de Protección de Cheques de Pago (PPP, por sus siglas en inglés), un préstamo que incentivaba a los pequeños negocios a mantener a los empleados en la nómina durante la pandemia.

“Vimos que los montos de los préstamos bajo el Programa de Protección de Cheques de Pago eran típicamente menores de $20,000 dólares y eso nos sugirió que existía la necesidad de este programa de micropréstamos”, explicó Duncan. “Ese fue realmente el origen de esto, como una forma de proporcionar más capital de trabajo”.

Jonnel Doris, comisionado del Departamento de Servicios para Pequeños Negocios (SBS, por sus siglas en inglés) de la ciudad de Nueva York, aplaudió el anuncio.

“La COVID-19 no solo ha afectado la salud y la estabilidad financiera de la comunidad del Alto Manhattan, sino que también ha interrumpido las operaciones diarias de los negocios que sirven a los residentes del Alto Manhattan”, dijo Doris. “El programa de micropréstamos híbridos de UMEZ tiene el potencial de sustentar pequeños negocios y organizaciones sin fines de lucro que hacen de la ciudad de Nueva York un gran lugar para vivir y hacer negocios”.

Para realizar actividades de divulgación para el programa de micropréstamos híbridos, UMEZ se ha asociado con la Corporación de Desarrollo de Washington Heights & Inwood (WHIDC, por sus siglas en inglés) y la Alianza de Negocios de Harlem.

Próximamente también habrá una sesión informativa sobre el programa.

“Creemos que este programa es importante y oportuno”, dijo Duncan. “Muchos de los negocios con los que hablamos piensan que no van a sobrevivir. Esperamos que esto ayude a cambiar eso”.

Para más información, por favor visite www.umez.org/hybrid-microloan-program.