“It’s time to close the deal”
“Es hora de cerrar el trato”
By Beth Finkel The Secure Choice Savings Program could help; it would offer small businesses an easy way to provide employees an effective way to save. Governor Cuomo included Secure Choice in his budget proposal. The State Senate and Assembly followed suit in theirs. Now it’s time for state lawmakers to close the deal and ensure Secure Choice is part of the final budget due April 1. Things have changed since our parents’ and grandparents’ generations; fewer companies are able to offer a pension, a 401(k), or any way to save. In fact, more than half of New York’s private sector employees now go to work each day with no way to save for retirement on the job. It’s even worse if you’re a New Yorker of color: over two thirds of Hispanic employees, more than 60 percent of Asian American workers and 52 percent of African Americans lack access to a workplace savings option. So do 71 percent of employees who work for a small business, with 100 or fewer workers. If a secure retirement has become out of reach for you, you’re not alone; the average household has only $2,500 saved for retirement – and only $14,500 if they’re near retirement. Social Security alone won’t be enough, with an average benefit of just $17,000 a year. Secure Choice is the common sense solution; you’re 15 times likelier to save for retirement if you can do so at work, and 20 times more likely with automatic deduction. Secure Choice would establish a payroll deduction Roth IRA that companies which don’t already provide a savings option could offer their employees. You the employee would be automatically enrolled, but you could opt out or adjust your level of investment or fund type. And you could take your IRA with you whenever you change jobs. Secure Choice would keep fees low by pooling contributions from participating private sector employees around the state into funds managed professionally by a vendor chosen by a state board. Roth IRAs require no employer contributions, fees or fiduciary responsibility, and Secure Choice carries minimal state and administrative costs. If you’ve been saving stress-free for your children’s college education through New York’s successful 529 program, Secure Choice would give you the same chance to save for yourself. Nearly three quarters of small businesses that don’t already provide their employees a savings option would likely offer Secure Choice, according to AARP surveys that also show about three quarters of New York Generation Xers and Baby Boomers like the idea. Five states have already enacted Secure Choice-type plans, including California, Connecticut and Illinois, and legislation has been introduced in 40 states. New York shouldn’t lag – and YOU have the power to help make sure we don’t. To get involved, visit aarp.org/nysecurechoice. It’s critical that Governor Cuomo and our state legislators include Secure Choice in the state budget they’re negotiating right now. It’s right. It’s fair. It’s time. Beth Finkel is the State Director of AARP NY. For more information, please visit aarp.org. Por Beth Finkel El programa Secure Choice Savings podría ayudar; ofrecería a los pequeños negocios una manera fácil de proporcionar a los empleados una forma efectiva de ahorrar. El gobernador Cuomo incluyó Secure Choice en su propuesta de presupuesto. El Senado Estatal y la Asamblea siguieron su ejemplo. Ahora es el momento de que los legisladores estatales cierren el trato y se aseguren de que Secure Choice forme parte del presupuesto final que vence el 1º de abril. Las cosas han cambiado desde las generaciones de nuestros padres y abuelos; pocas compañías pueden ofrecer una pensión, una 401 (k) o cualquier forma de ahorro. De hecho, más de la mitad de los empleados del sector privado de Nueva York van a trabajar todos los días sin posibilidad de ahorrar para la jubilación a través del trabajo. Es aún peor si eres un neoyorquino de color: más de dos tercios de los empleados hispanos, más del 60 por ciento de los trabajadores asiáticos y el 52 por ciento de los afroamericanos carecen de acceso a una opción de ahorro en el lugar de trabajo. También es así para el 71 por ciento de los empleados que trabajan para un pequeño negocio, con 100 o menos trabajadores. Si una jubilación segura se ha vuelto inalcanzable para usted, no está solo; el hogar promedio tiene solo $2,500 dólares ahorrados para la jubilación, y solo $14,500 dólares si están cerca de la jubilación. La Seguridad Social por sí sola no será suficiente, con un beneficio promedio de solo $17,000 dólares al año. Secure Choice es la solución de sentido común; tiene usted 15 veces más probabilidades de ahorrar para la jubilación si puede hacerlo en el trabajo, y 20 veces más probabilidades con la deducción automática. Secure Choice establecería una deducción de nómina Roth IRA que las empresas pueden ofrecer como una opción de ahorro a sus empleados. Usted, el empleado, sería inscrito automáticamente, pero podría optar por no participar o ajustar su nivel de inversión o fondo. Y podría llevar su IRA con usted cada vez que cambie de empleo. Secure Choice mantendría tarifas bajas combinando las contribuciones de los empleados del sector privado participantes en todo el estado en fondos administrados profesionalmente por un proveedor elegido por una junta estatal. Las cuentas IRA de Roth no requieren contribuciones del empleador, tarifas ni responsabilidad fiduciaria, y Secure Choice tiene un costo mínimo estatal y administrativo. Si ha estado ahorrando sin estrés para la educación universitaria de sus hijos a través del exitoso programa 529 de Nueva York, Secure Choice le daría la misma oportunidad de ahorrar para usted mismo. Casi tres cuartas partes de los pequeños negocios que no ofrecen a sus empleados una opción de ahorro probablemente ofrecerán Secure Choice, según las encuestas de AARP, que también muestran que a tres cuartas partes de los integrantes de la Generación X y los Baby Boomers de Nueva York les agrada la idea. Cinco estados ya han promulgado planes tipo Secure Choice, incluyendo California, Connecticut e Illinois, y se ha presentado la ley en 40 estados. Nueva York no debería retrasarse, y USTED tiene el poder de ayudarnos a asegurarnos de no hacerlo. Para participar, visite aarp.org/nysecurechoice. Es fundamental que el gobernador Cuomo y nuestros legisladores estatales incluyan Secure Choice en el presupuesto estatal que están negociando en este momento. Es lo correcto. Es justo. Es hora. Beth Finkel es la directora estatal de AARP NY. Para obtener más información, por favor visite aarp.org.“It’s time to close the deal”
If you’re like millions of New Yorkers who can’t save for retirement at work, each passing second means less time to take control of your future.
enacted Secure Choice-type plans.
for retirement.“Es hora de cerrar el trato”
Si usted es como millones de neoyorquinos que no pueden ahorrar para su jubilación en el trabajo, cada segundo que pasa significa menos tiempo para tomar el control de su futuro.
ahorrar para la jubilación.
promulgado planes como Secure Choice.
