Governor: Puerto Rico’s debts “not payable”
Gobernador: las deudas de la isla son “no pagaderas”
Governor: Puerto Rico’s debts “not payable”
Story by Greeg McQueen
Puerto Rico cannot pay its $72 billion in debts, the island’s governor, Alejandro García Padilla, said in a televised address on June 29.
The announcement sets up a financial crisis for the commonwealth of 3.6 million people that could have substantial repercussions for the municipal bond market and lead to higher borrowing costs for local governments across the United States.
“The debt is not payable,” said García Padilla. “This is not about politics, it’s about math.”
Garcia Padilla said the island needed to postpone its debt payments for several more years, and would seek concessions from creditors in an effort to stretch out loan payments.
Currently, Puerto Rico is struggling with an 11.6 percent unemployment rate and a 45 percent poverty rate — economic pressures that have forced out thousands of residents from the island in recent years.
“We now know that Puerto Rico’s economic crisis has reached its limit,” U.S. Congressman José E. Serrano, the most senior member of Congress of Puerto Rican descent. “I encourage all interested parties inside and outside the island to come together and jointly find solutions to get Puerto Rico on the path of long-term sustainable economic recovery.”
On June 29, White House press secretary Josh Earnest said that federal officials would work with Puerto Rican leaders to address financial challenges.
Puerto Rico’s need for such extensive debt relief could raise borrowing costs for other local governments if investors become more wary of lending. The municipal bond market, already affected by bankruptcies in Detroit and Stockton, California, could also be impacted.
Serrano encouraged the Obama administration and U.S. Congress to make Puerto Rico’s debt crisis a priority, and to pass legislation to assist the island.
“There are nearly four million U.S. citizens currently living in Puerto Rico, plus four million more living in the 50 states, who are affected directly and indirectly by this crisis. I encourage the government to give Puerto Rico’s economic crisis the attention it deserves,” said Serrano.
Puerto Rico, as a commonwealth, does not currently have the option of bankruptcy.
However, legislation has been proposed in the U.S. Congress that would to allow Puerto Rico to file for Chapter 9 bankruptcy.
On June 26, New York City Council Speaker Melissa Mark-Viverito and Councilmember Ritchie Torres introduced a resolution calling on Congress to pass the Puerto Rico Chapter 9 Uniformity Act (H.R. 870), which would treat Puerto Rico as a U.S. state for bankruptcy purposes.
“Puerto Rico is at a critical time of its history,” said Mark-Viverito, who was born in San Juan. “We cannot be silent while the economic crisis deepens. As a city with such a huge population of Puerto Ricans who are U.S. citizens, we must approve this resolution as a call to action by Congress to use its power to aid the U.S. citizens living in Puerto Rico.”
Gobernador: las deudas de la isla son “no pagaderas”
Historia Por Gregg McQueen
Puerto Rico no puede pagar sus 72 mil millones de dólares de deuda, el gobernador de la isla, Alejandro García Padilla, dijo en un discurso televisado el 29 de junio.
El anuncio configura una crisis financiera para el estado de 3.6 millones de personas que podría tener repercusiones importantes para el mercado de bonos municipales y conducir a mayores costos de los préstamos para los gobiernos locales en todo Estados Unidos.
“La deuda no es pagadera”, dijo García Padilla. “Esto no se trata de política sino de matemáticas”.
García Padilla dijo que la isla necesita posponer sus pagos de la deuda por varios años más y buscará concesiones por parte de los acreedores en un esfuerzo para estirar los pagos del préstamo.
Actualmente Puerto Rico está luchando con una tasa de desempleo del 11.6 por ciento y una de pobreza del 45 por ciento, presiones económicas que han forzado a miles de residentes de la isla en los últimos años.
“Ahora sabemos que la crisis económica de Puerto Rico ha llegado a su límite”, dijo el congresista estadounidense José E. Serrano, el miembro más antiguo del Congreso de ascendencia puertorriqueña. “Animo a todas las partes interesadas, dentro y fuera de la isla, a unirse y encontrar -de manera conjunta- soluciones para poner a Puerto Rico en el camino de la recuperación económica sostenible a largo plazo”.
El 29 de junio, el secretario de prensa de la Casa Blanca, Josh Earnest, dijo que los funcionarios federales trabajarán con los líderes puertorriqueños para abordar los desafíos financieros.
La necesidad de Puerto Rico de aliviar su deuda podría elevar los costos de endeudamiento para otros gobiernos locales si los inversionistas se vuelven más cautelosos de los préstamos. El mercado de bonos municipales, ya afectado por quiebras en Detroit y Stockton, California, también podría verse afectado.
Serrano alentó al gobierno de Obama y al Congreso de Estados Unidos para hacer de la crisis de la deuda de Puerto Rico una prioridad, y aprobar la legislación para ayudar a la isla.
“Hay cerca de cuatro millones de ciudadanos estadounidenses viviendo actualmente en Puerto Rico, además de cuatro millones más viviendo en los 50 estados que serán afectados directa e indirectamente por la crisis. Aliento al gobierno a dar a la crisis económica de Puerto Rico la atención que se merece” dijo Serrano.
Puerto Rico, un estado libre asociado, no tiene actualmente la opción de la quiebra.
Sin embargo, se ha propuesto legislación en el Congreso de Estados Unidos que para que Puerto Rico presente el capítulo 9 de bancarrota.
El 26 de junio Melissa Mark-Viverito, presidenta del Concejo Municipal de Nueva York, y el concejal Ritchie Torres introdujeron una resolución pidiendo al Congreso que aprobara la Ley de Uniformidad Capítulo 9 Puerto Rico (HR 870), la cual trataría a Puerto Rico como un estado de Estados Unidos para fines de quiebra.
“Puerto Rico está en un momento crítico de su historia”, dijo Mark-Viverito, quien nació en San Juan. “No podemos guardar silencio mientras la crisis económica se profundiza. Como una ciudad con una gran población de puertorriqueños que son ciudadanos de Estados Unidos, debemos aprobar esta resolución como un llamado a la acción del congreso para usar su poder para ayudar a los ciudadanos estadounidenses que viven en Puerto Rico”.
