Pension Pullout
Retiro de pensión

  • English
  • Español

Pension Pullout

City funds divested from private prison companies

Story and photos by Gregg McQueen

NYC is first to fold.

New York City has become the first major public pension system in the nation to fully divest from private prisons.

“This is an industry that profits off of mass incarceration,” said City Comptroller Scott Stringer.

“This is an industry that profits off of mass incarceration,” said City Comptroller Scott Stringer.

On June 8, City Comptroller Scott Stringer announced that the city had liquidated around $48 million in stocks and bonds related to three private prison companies.

The move comes after alleged incidents of human rights abuses across the private prison industry, which includes about 126,000 inmates across 30 different states, said Stringer, who noted that private prisons have higher rates of security and safety incidents than their public counterparts.

New York will be the first state to fully divest from private prison companies.

New York will be the first state to fully divest from private prison companies.

In a 2016 audit, federal investigators found that private prisons have far higher rates of security and safety incidents per capita than comparable public institutions. Federal authorities have found that some private prisons have sought to reduce overcrowding by improperly confining rule-abiding inmates in segregated units, which are similar to solitary confinement. Limited and poor-quality medical care are also commonly reported within the industry.

“Many lack sufficient medical care,” added Stringer. “According to reports, one private prison allegedly went without a single full-time doctor for more than six months, and as a result people are dying in prisons.”

Private prison companies also operate private immigration detention centers, which house as many as 65 percent of Immigration and Customs Enforcement (ICE) detainees, and it is expected that the White House will expand the use of those prisons and private detention facilities to house immigrants it intends to hold and deport.

Thus far in Fiscal Year 2017, at least eight immigrant detainees have died in those private facilities, Stringer said.

Demonstrators protest the JPMorgan Chase & Company’s annual meeting in May. Photo: MRNY

Demonstrators protest the JPMorgan Chase & Company’s annual meeting in May.
Photo: MRNY

As Comptroller, Stringer serves as the investment advisor to, and custodian and a trustee of, the city’s pension funds, which are composed of the New York City Employees’ Retirement System (NYCERS), Teachers’ Retirement System, New York City Police Pension Fund, New York City Fire Department Pension Fund and the Board of Education Retirement System.

After a lengthy review, the trustees of all five pension funds voted in mid-May to divest.

As fiduciaries, the Comptroller and fellow Trustees are able to consider divestment only when an analysis finds that the move would add minimal to no risk to the pension funds. That study, conducted by the Comptroller’s Office and outside consultants, found that divesting would add minimal or no risk to the Pension Funds’ portfolios. This finding was substantiated by the Pension Funds’ counsel, which concurred that divestment would not violate the Trustees’ fiduciary duty.

Stringer then directed investment managers to liquidate all investments in companies that derive at least 20 percent of their revenue from private prisons, including both direct investments and stock owned as part of an index fund.

Investments were divested from three private companies — GEO Group, CoreCivic and G4S.

“This is an industry that profits off of mass incarceration and makes money by furthering approaches that don’t work,” said Stringer.

In response, advocacy groups cheered the decision and pledged to keep up the pressure.

“We have highlighted this injustice over the past month as part of our Corporate Backers of Hate campaign, which has exposed the corporations who are locking up members of our community, like CoreCivic and the Geo Group—and those that are financing them, like JPMorgan Chase and Wells Fargo,” said Javier H. Valdés, Co-Executive Director of Make the Road New York (MRNY) in a statement. “Last week, our members spoke directly to JPMorgan CEO Jamie Dimon at the company’s shareholder meeting and demanded that the company cease financing private prisons. Mr. Dimon said that the company would look into the matter. Mr. Dimon and the JPMorgan Chase board of trustees must now take a hard look at NYCERS’s decision as they consider their company’s complicity with private prison and immigrant detention companies.”

“Today, we are taking a large step forward,” said Public Advocate Letitia James.

“Today, we are taking a large step forward,” said Public Advocate Letitia James.

JPMorgan Chase has awarded a $132.5 million line of credit to CoreCivic and partnered with additional banks to provide Geo Group a $900 million line of credit.

“We continue to demand that financial institutions like JPMorgan Chase disassociate themselves from Trump and change their business practices,” he added. “They should follow NYCERS’ lead and cease all financial involvement with private immigration detention and prison companies.”

Public Advocate Letitia James also applauded the decision.

“Today, we are taking a large step forward, not only to protect our values and our morals, but also to protect lives,” she said.

The Comptroller’s office will analyze the portfolios to ensure no additional private prison investments have been added.

“We cannot allow the private prisons who are driving the public policies of criminal justice across this country to exploit the system, and at the same time do it with the money of the pensioners and the people that I represent,” said Henry Garrido, President of DC 37, who serves as Trustee as a member of the New York City Employees’ Retirement System.

“New York should not incentivize the private prison business,” said Bronx Borough President Rubén Díaz Jr., whose representative Geneal Chacón serves as Trustee.  “For-profit prisons create a perverse incentive to lock away our citizens, especially from traditionally underserved minority communities, and today’s announcement that our city’s pension system will divest from this predatory industry is welcome.”

The GEO Group maintains facilities focused on corrections and detention.

The GEO Group maintains facilities focused on corrections and detention.

The corporations targeted denounced the move.

“We strongly reject the baseless claims that led to this misguided decision,” said the GEO Group in a statement. “We’re proud of our longstanding record providing high quality services, while treating the men and women in our care with the respect and dignity they deserve.”

Nonetheless, Stringer said he hoped that other cities would follow New York’s lead in getting out of investments to private prison companies.

“We collaborate with major pension funds around the country on a lot of issues,” explained Stringer. “I do think our move today could set in motion divestment of other pension funds around the country.”

For more information, please visit comptroller.nyc.gov.

Retiro de pensión

Historia y fotos por Gregg McQueen

NYC es la primera en retirarse.

La ciudad de Nueva York se ha convertido en el primer sistema público de pensiones en la nación en desprenderse completamente de compañías privadas de prisión.

G4S was founded over a century ago.

G4S fue fundado hace más de un siglo.

El 8 de junio, el contralor de la Ciudad, Scott Stringer, anunció que la ciudad liquidó alrededor de $48 millones de dólares en acciones y bonos relacionados con tres compañías privadas de prisión.

El movimiento se produce después de presuntos incidentes de abuso contra los derechos humanos en toda la industria penitenciaria privada, que incluye a unos 126,000 presos en 30 estados diferentes, dijo Stringer, quien señaló que las prisiones privadas tienen índices más altos de incidentes de seguridad que sus homólogos públicos.

CoreCivic says it is a “national leader in high-quality corrections and detention management.”

CoreCivic dice que es un “líder nacional en administración de correcciones y detención de alta calidad”.

En una auditoría de 2016, investigadores federales encontraron que las prisiones privadas tienen tasas mucho más altas de incidentes de seguridad per cápita que las instituciones públicas comparables. Las autoridades federales han encontrado que algunas cárceles privadas han tratado de reducir el hacinamiento confinando de manera indebida a presos respetuosos de las normas en unidades segregadas, que son similares al aislamiento. La atención médica limitada y de mala calidad es comúnmente reportada dentro de la industria.

“Muchos carecen de suficiente atención médica”, añadió Stringer. “Según informes, una prisión privada presuntamente estuvo sin un solo médico de tiempo completo por más de seis meses, y como resultado la gente está muriendo en las cárceles”.

Las empresas carcelarias privadas también operan centros privados de detención de inmigrantes, que albergan hasta el 65 por ciento de los detenidos del Servicio de Inmigración y Control de Aduanas (ICE, por sus siglas en inglés), y se espera que la Casa Blanca ampliará el uso de esas cárceles y centros privados de detención para albergar a los inmigrantes que pretende detener y deportar.

Hasta ahora, en el año fiscal 2017, al menos ocho detenidos inmigrantes han muerto en esas instalaciones privadas, dijo Stringer.

Como contralor, Stringer funge como asesor de inversiones y custodio y fiduciario de los fondos de pensiones de la ciudad, que están compuestos por el Sistema de Retiro de Empleados de la Ciudad de Nueva York, el Sistema de Retiro de Maestros, el Fondo de Pensiones de la Policía de la Ciudad de Nueva York, el Fondo de Pensiones del Departamento de Bomberos de la Ciudad de Nueva York y el Sistema de Retiro de la Junta de Educación.

Tras una larga revisión, los fiduciarios de los cinco fondos de pensiones votaron a mediados de mayo por desinvertir.

Como fiduciarios, el contralor y otros consejeros pueden considerar la desinversión sólo cuando un análisis encuentra que la medida significaría de mínimo a ningún riesgo para los fondos de pensiones. Ese estudio, realizado por la Contraloría y consultores externos, encontró que la desinversión supondría un mínimo o ningún riesgo para las carteras de los Fondos de Pensiones. Esta constatación fue corroborada por el abogado de los Fondos de Pensiones, quien coincidió en que la desinversión no violaría el deber fiduciario de los fideicomisarios.

“We cannot allow private prisons to exploit the system,” said Henry Garrido, President of DC 37.

“No podemos permitir que las prisiones privadas exploten el sistema”, dijo Henry Garrido, presidente de DC 37.

Stringer entonces indicó a los gerentes de inversión liquidar todas las inversiones en las compañías que derivan por lo menos el 20 por ciento de sus ingresos de prisiones privadas, incluyendo las inversiones directas y las acciones poseídas como parte de un fondo indexado.

Las inversiones fueron desinvertidas de tres empresas privadas: Grupo GEO, CoreCivic y G4S.

“Esta es una industria que se beneficia de la encarcelación masiva y gana dinero promoviendo enfoques que no funcionan”, dijo Stringer.

En respuesta, los grupos de defensa apoyaron la decisión y se comprometieron a mantener la presión.

“Destacamos esta injusticia durante el mes pasado como parte de nuestra campaña Promotores Corporativos de Odio, que ha expuesto a las corporaciones que están encerrando a miembros de nuestra comunidad, como CoreCivic y el Grupo Geo, y a quienes los están financiando, como JPMorgan Chase y Wells Fargo”, dijo Javier H. Valdés, codirector ejecutivo de Make the Road Nueva York (MRNY) en un comunicado. “La semana pasada, nuestros miembros hablaron directamente con el director general de JPMorgan, Jamie Dimon en la reunión de accionistas de la compañía y exigió que la compañía deje de financiar prisiones privadas. El Sr. Dimon dijo que la empresa examinaría el asunto. La defensora pública de la Ciudad de Nueva York, Letitia James, fideicomisario de NYCERS, también ha pedido a la compañía reevaluar su implicación financiera con compañías como CoreCivic y el Grupo Geo. El Sr. Dimon y el Consejo de Administración de JPMorgan Chase deben ahora echar un vistazo a la decisión de NYCERS, mientras consideran la complicidad de su empresa con las cárceles privadas y las compañías de detención de inmigrantes”.

The GEO Group maintains facilities focused on corrections and detention.

El Grupo GEO cuenta con instalaciones centradas en correcciones y detención.

JPMorgan Chase ha otorgado una línea de crédito de $132.5 millones de dólares a CoreCivic y se ha asociado con bancos adicionales para proporcionar a Grupo Geo una línea de crédito por $900 millones de dólares.

“Seguimos exigiendo que instituciones financieras como JPMorgan Chase se desvinculen de Trump y cambien sus prácticas comerciales”, agregó. “Deberían seguir el liderazgo de NYCERS y cesar toda su participación financiera con las compañías penitenciarias privadas y de detención de inmigrantes”.

“Hoy estamos dando un gran paso adelante, no sólo para proteger nuestros valores y nuestra moral, sino también para proteger vidas”, dijo la abogada pública Letitia James.

Stringer dijo que la revisión determinó que la desinversión no representaría ningún riesgo para la cartera del fondo de pensiones.

La Contraloría analizará las carteras para asegurarse de que no se hayan añadido inversiones adicionales en las prisiones privadas.

“Today, we are taking a large step forward,” said Public Advocate Letitia James.

“Hoy estamos dando un gran paso adelante”, dijo la defensora pública Letitia James.

“No podemos permitir que las prisiones privadas que están impulsando las políticas públicas de justicia penal en todo el país exploten el sistema y al mismo tiempo lo hagan con el dinero de los pensionados y la gente a la que yo represento”, dijo Henry Garrido, presidente de DC 37, quien actúa como fideicomisario como miembro del Sistema de Retiro de los Empleados de la Ciudad de Nueva York.

“Nueva York no debe incentivar el negocio de las prisiones privadas”, dijo el presidente del condado del Bronx, Rubén Díaz Jr., cuyo representante, Geneal Chacón, actúa como fideicomisario “Las prisiones con fines de lucro crean un incentivo perverso para encerrar a nuestros ciudadanos, especialmente de las comunidades desatendidas de minorías, y el anuncio de hoy de que el sistema de pensiones de nuestra ciudad se desprenderá de esta industria depredadora, es bienvenido”.

Las corporaciones blanco denunciaron el movimiento.

“Rechazamos enérgicamente las afirmaciones sin fundamento que llevaron a esta decisión equivocada”, dijo el Grupo GEO en un comunicado. “Estamos orgullosos de nuestro historial de muchos años proporcionando servicios de alta calidad, mientras tratamos a los hombres y mujeres bajo nuestro cuidado con el respeto y dignidad que merecen”.

Sin embargo, Stringer dijo que espera que otras ciudades sigan la iniciativa de Nueva York para retirar sus inversiones de las empresas privadas carcelarias.

“Colaboramos con los principales fondos de pensión de todo el país en muchos asuntos”, explicó Stringer. “Creo que nuestra decisión actual podría poner en movimiento la desinversión de otros fondos de pensiones en todo el país”.

Para obtener más información, por favor visite comptroller.nyc.gov.